近年来我国ESG信息披露体系正在发展进程中。本文以2013～2022年A股上市公司为样本探讨ESG表现对企业股权融资成本的影响，研究结果表明：ESG表现会显著降低企业股权融资成本，其中环境和社会责任会显著降低企业股权融资成本，而公司治理则对股权融资成本影响不显著；融资约束在ESG表现与股权融资成本中起到中介作用，而企业的外部金融监管会弱化ESG表现与股权融资成本的负向关系。在异质性分析中，发现产权性质和行业类型都存在异质性，国有企业和非重污染企业良好的ESG表现更能显著地降低股权融资成本。研究结果丰富了ESG表现与股权融资成本之间的理论，有利于推动政府部门改进外部金融监管。