摘要:针对非系统性风险（死亡率风险）和系统性风险（通货膨胀风险）在DC型养老金最优投资策略中产生的影响，提出了基于死亡率风险和通货膨胀下对冲负债的DC型养老金最优投资策略问题，其中死亡率危险和通货膨胀风险是相互独立的因素;假设养老金缴费成员退休前将养老金投资于股票市场和银行,通货膨胀、投资股票和银行的收益、成员工资以及养老金负债均为随机过程, 死亡率预测采用Lee-Carter模型;建立连续时间下的对冲负债的DC型养老金动态价值模型, 结合随机控制理论推出对应的HJB方程, 利用Legendre转化法得到基于死亡率和通货膨胀风险下对冲负债的DC型养老金最优投资比例, 最后通过数值模拟分析得到最优投资策略随着投资期限的增加受到通货膨胀风险的影响大于死亡率风险所产生的影响。

摘要:以随机分析知识和最优控制理论为基础，结合动态规划原理和HJB方程，在一般的随机控制模型基础上，添加了“控制”和“停时”，讨论了在跳跃扩散市场下，最优停时与随机控制相结合的投资问题，并建立模型求解，最后通过一个例子说明在经济中最优停时是如何与随机控制相结合的．

摘要:考虑Markov调制的模式转换市场模型,研究了影响金融市场的宏观因素,其中随机利率风险服从Vasicek模型,违约风险服从,CIR模型；研究了市场下的最优投资组合问题，应用动态规划原理、HJB方程理论及偏微分方程理论,得到HJB方程的闭形式的解,并证明了HJB方程的解是最优投资组合的值函数,得到了最优投资策略的显式表示。